予想とまとめ
今週の予想
今日の予想はこちら国内イベントスケジュール
13日
| 成人の日の祝日で休場 |
14日
| 08:50 | ◎ | 11月国際収支速報 |
| 10:30 | ◎ | 氷見野良三日銀副総裁、あいさつ |
| 14:00 | ◇ | 12月景気ウオッチャー調査 |
15日
| 08:50 | ◇ | 12月マネーストックM2 |
16日
| 08:50 | ◇ | 12月企業物価指数 |
17日
| 08:50 | ◇ | 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース） |
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
海外イベントスケジュール
13日
| 06:45 | ◎ | 11月ニュージーランド（NZ）住宅建設許可件数 |
| 12:15 | ◎ | レーン欧州中央銀行（ECB）専務理事兼チーフ・エコノミスト、レーン・フィンランド中銀総裁、講演 |
| 16:00 | ◇ | 11月トルコ経常収支 |
| 17:00 | ◇ | 12月スイスSECO消費者信頼感指数 |
| 19:30 | ◎ | 12月インド消費者物価指数（CPI） |
14日
| 04:00 | ◎ | 12月米月次財政収支 |
| 08:30 | ◇ | 1月豪ウエストパック消費者信頼感指数 |
| 17:00 | ◎ | ホルツマン・オーストリア中銀総裁、講演 |
| 17:30 | ◎ | ブリーデン英中銀（BOE）副総裁、講演 |
| 22:30 | ◎ | 12月米卸売物価指数（PPI） |
| ◎ | 食品とエネルギーを除くコア指数 | |
| 24:00 | ◎ | シュミッド米カンザスシティー連銀総裁、あいさつ |
15日
| 01:00 | ◎ | 12月ロシアCPI |
| 05:05 | ◎ | ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、あいさつ |
| 16:00 | ◎ | 12月英CPI |
| 16:00 | ◎ | CPIコア指数 |
| ◇ | 小売物価指数（RPI） | |
| 16:45 | ◇ | 12月仏CPI改定値 |
| 17:30 | ◎ | ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演 |
| 17:35 | ◎ | ブイチッチ・クロアチア中銀総裁、講演 |
| 19:00 | ◎ | 11月ユーロ圏鉱工業生産 |
| 21:00 | ◇ | MBA住宅ローン申請指数 |
| 22:30 | ◇ | 11月カナダ製造業出荷 |
| 22:30 | ◇ | 11月カナダ卸売売上高 |
| 22:30 | ◎ | 1月米ニューヨーク連銀製造業景気指数 |
| 22:30 | ☆ | 12月米CPI |
| ☆ | エネルギーと食品を除くコア指数 | |
| 23:20 | ◎ | バーキン米リッチモンド連銀総裁、講演 |
| 24:00 | ◎ | カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、質疑応答 |
16日
| 00:30 | ◇ | EIA週間在庫統計 |
| 02:00 | ◎ | グールズビー米シカゴ連銀総裁、講演 |
| 04:00 | ◎ | 米地区連銀経済報告（ベージュブック） |
| 09:01 | ◇ | 12月英王立公認不動産鑑定士協会（RICS）住宅価格 |
| 09:30 | ◎ | 12月豪雇用統計（失業率／新規雇用者数） |
| 16:00 | ◎ | 12月独CPI改定値 |
| 16:00 | ☆ | 11月英国内総生産（GDP） |
| 16:00 | ◎ | 11月英鉱工業生産／製造業生産高 |
| 16:00 | ◇ | 11月英商品貿易収支／英貿易収支 |
| 19:00 | ◇ | 11月ユーロ圏貿易収支 |
| 21:30 | ☆ | 欧州中央銀行（ECB）理事会議事要旨（12月12日分） |
| 22:15 | ◇ | 12月カナダ住宅着工件数 |
| 22:30 | ☆ | 12月米小売売上高 |
| 22:30 | ◇ | 12月米輸入物価指数 |
| 22:30 | ◎ | 1月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数 |
| 22:30 | ◎ | 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数 |
| 24:00 | ◇ | 11月米企業在庫 |
| 24:00 | ◎ | 1月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数 |
17日
| 11:00 | ☆ | 10－12月期中国GDP |
| 11:00 | ◎ | 12月中国鉱工業生産 |
| 11:00 | ◎ | 12月中国小売売上高 |
| 16:00 | ◎ | 12月英小売売上高 |
| 18:00 | ◇ | 11月ユーロ圏経常収支（季節調整済） |
| 19:00 | ☆ | 12月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）改定値 |
| 19:00 | ☆ | 12月ユーロ圏HICPコア改定値 |
| 22:30 | ◇ | 11月対カナダ証券投資 |
| 22:30 | ◎ | 12月米住宅着工件数 |
| ◎ | 建設許可件数 | |
| 23:15 | ◎ | 12月米鉱工業生産指数 |
| ◇ | 設備稼働率 |
18日
| 06:00 | ◎ | 11月対米証券投資動向 |
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
◆豪ドル、物価は月末の10-12月期CPIの結果待ち
◆ZAR、SARBの利下げ余地が拡大したとの思惑広がる
予想レンジ
豪ドル円 94.00-99.00円
南ア・ランド円 8.00-8.50円
1月13日週の展望
豪ドルは神経質な動きとなりそうだ。今週に公表された11月消費者物価指数（CPI）は前年比で市場予想をわずかに上回ったものの、変動の激しい項目を除外したトリム平均は前回から鈍化。市場では豪準備銀行（RBA）理事会が次回会合（2月17-18日）で利下げに動くとの思惑も広がりつつあるが、次回の理事会までにはまだ物価統計の公表が控えているため、豪利下げ期待を手掛かりにした売りの流れが強まるかは不透明だろう。ブロックRBA総裁が「RBAは月次データよりも四半期データをより注意深く監視している」と述べていることもあり、29日公表の10-12月期CPI（同日には12月CPIも発表予定）の結果を待ちたいところだ。
来週は豪州から14日に1月ウエストパック消費者信頼感指数、16日に12月雇用統計が発表予定。特に注目となるのが雇用統計であり、RBAは以前から労働市場がひっ迫している影響から賃金上昇によるインフレ圧力が高まることを強く警戒している。11月雇用統計では新規雇用者数および失業率がいずれも市場予想より強い結果となったことで豪ドル買いの反応が見られたが、今回の雇用統計で労働環境のひっ迫に改善の兆しが見られるか確認しておきたい。
また、来週は米国でも12月CPIの発表が控えている。米国ではトランプ次期政権の関税政策によるインフレ再燃リスクが高まっており、それに伴って米10年債利回りが昨年4月以来の水準まで上昇している。CPIの結果次第では米金利およびドル相場が振らされる可能性もありそうだ。豪ドルも対ドルを中心に影響を受けることが予想されるため注意が必要となるだろう。
南アフリカ・ランド（ZAR）は上値の重い展開が予想される。来週も南アフリカからは特段のイベント・経済指標の発表などは予定されておらず、ドル相場などの外部要因に振らされることになるだろう。南アでは燃料価格の下落に加えて、警戒されていた食料品価格の上昇が想定よりも穏やかであったことから、市場では南アフリカ準備銀行（中央銀行、SARB）の利下げ余地が拡大したとの思惑が広がっている。米国の利下げ観測が後退していることで米・南ア間の金利差縮小が一段と進むとの見方から、対ドルを中心にZAR売り圧力が強まることもありそうだ。また、高止まりしているドル円に関しても徐々にではあるが高値警戒感や介入警戒感が意識されつつあり、来週以降のZAR円などクロス円全般の重しとなる可能性にも注意しておきたい。
1月6日週の回顧
豪ドルは伸び悩み。週初の6日はトランプ次期米大統領の関税政策を巡って対ドルを中心に上下する場面があったものの、その後は米長期金利の上昇に伴って次第に上値が重くなった。対ドルでの売りが波及する格好となり、豪ドル円も99円台前半から97円台後半まで押し戻された。
ZARも週初こそ買いが入る場面があったものの、米金利の上昇とともに対ドルで売りに押され、昨年6月以来の安値を更新。ZAR円も8.4円台を中心とするレンジ内の推移ではあったが、上値の重さが目立った。（了）