NY為替見通し＝ドル円　明日の米CPI待って調整中心の上下か

　NYタイムのドル円は、135円台の重さを感じさせつつも、明日に注目指標の7月米消費者物価指数（CPI）の発表を控え、ポジション調整中心の上下に終始か。特段の売買要因がなくとも調整フローで上下に振れ、底値を売り込んだり、高値を掴んでしまったりしやすいかもしれない。

　CPIについては、コア指数の前年比の市場予想が+6.1％と、6月の+5.9％よりやや強めとなる以外は、軒並み6月より伸びが鈍るとの見込みのまま。一方、インフレ期待に関しては、クリーブランド連銀公表のリアルタイム予想値「CPIナウ」が、7月のインフレ率が9％付近となることを示唆しているかたわらで、NY連銀の7月調査による3年後のインフレ期待が3.2％に低下、6月の3.6％より弱く、2カ月連続で低下したことに注目する向きもある。1年後のインフレ期待も6.2％と6月の6.8％からより低かった。弱めの見方が交錯してきたことが、ドル円の戻りが鈍い一因とも考えられる。

　今夜は4－6月期米非農業部門労働生産性・速報値（予想：前期比-4.7％、前期 -7.3％）や4－6月期米単位労働コスト・速報値（予想：前期比年率9.5％、前期 +12.6）が発表予定。労働市場の状況を通じて、物価動向に関連する賃金についての数字も公表される。ただ、内容的には速報性に欠けるため、流れに注目しつつも、明日のCPIへの思惑を激しく左右したり、為替の動きに強く作用したりしにくいだろう。


・想定レンジ上限
　ドル円の上値めどは135.90円前後で推移する90日移動平均線付近。

・想定レンジ下限
　ドル円の下値めどは日足一目均衡表・雲の上限133.95円。

（関口）