予想とまとめ
今週の予想
今日の予想はこちら国内イベントスケジュール
2日
| 08:50 | ◇ | 4－6月期の法人企業統計調査（法人季報、ソフトウェアを含む設備投資額） |
3日
| 08:50 | ◇ | 8月マネタリーベース |
5日
| 08:30 | ◇ | 7月毎月勤労統計（現金給与総額） |
| 08:50 | ◇ | 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース） |
| 10:30 | ◇ | 高田創日銀審議委員、あいさつ |
6日
| 08:30 | ◇ | 7月家計調査（消費支出） |
| 08:50 | ◇ | 8月外貨準備高 |
| 14:00 | ◇ | 7月景気動向指数速報値 |
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
海外イベントスケジュール
2日
| 10:30 | ◎ | 7月豪住宅建設許可件数 |
| 10:45 | ◎ | 8月Caixin中国製造業購買担当者景気指数（PMI） |
| 15:30 | ◇ | 7月スイス小売売上高 |
| 16:00 | ◇ | 8月トルコ製造業PMI |
| 16:00 | ◎ | 4－6月期トルコ国内総生産（GDP） |
| 16:30 | ◇ | 8月スイス製造業PMI |
| 16:50 | ◎ | 8月仏製造業PMI改定値 |
| 16:55 | ◎ | 8月独製造業PMI改定値 |
| 17:00 | ◎ | 8月ユーロ圏製造業PMI改定値 |
| 17:30 | ◎ | 8月英製造業PMI改定値 |
| 24:00 | ◇ | 8月メキシコ製造業PMI |
| 米国、カナダ（レーバーデー）、休場 |
3日
| 08:01 | ◇ | 8月英小売連合（BRC）小売売上高調査 |
| 10:30 | ◇ | 4－6月期豪経常収支 |
| 15:30 | ◎ | 8月スイス消費者物価指数（CPI） |
| 16:00 | ◎ | 4－6月期スイスGDP |
| 16:00 | ◎ | 8月トルコCPI |
| 18:30 | ◎ | 4－6月期南アフリカGDP |
| 21:00 | ☆ | 4－6月期ブラジルGDP |
| 21:00 | ◇ | 7月メキシコ失業率（季節調整前） |
| 21:45 | ◎ | ブリーデン英中銀（BOE）副総裁、講演 |
| 22:45 | ◎ | 8月米製造業PMI改定値 |
| 23:00 | ☆ | 8月米サプライマネジメント協会（ISM）製造業景気指数 |
| 23:00 | ◇ | 7月米建設支出 |
4日
| 10:30 | ☆ | 4－6月期豪GDP |
| 10:45 | ◎ | 8月Caixin中国サービス部門PMI |
| 16:50 | ◎ | 8月仏サービス部門PMI改定値 |
| 16:55 | ◎ | 8月独サービス部門PMI改定値 |
| 17:00 | ◎ | 8月ユーロ圏サービス部門PMI改定値 |
| 17:30 | ◎ | 8月英サービス部門PMI改定値 |
| 18:00 | ◎ | 7月ユーロ圏卸売物価指数（PPI） |
| 20:00 | ◎ | ビルロワ・フランス中銀総裁、講演 |
| 20:00 | ◇ | MBA住宅ローン申請指数 |
| 21:30 | ◇ | 7月カナダ貿易収支 |
| 21:30 | ◎ | 7月米貿易収支 |
| 22:45 | ☆ | カナダ銀行（BOC、中央銀行）、政策金利発表 |
| 23:00 | ◎ | 7月米製造業新規受注 |
| 23:00 | ◎ | 7月米雇用動態調査（JOLTS）求人件数 |
5日
| 03:00 | ◎ | 米地区連銀経済報告（ベージュブック） |
| 10:30 | ◇ | 7月豪貿易収支 |
| 11:00 | ◎ | ブロック豪準備銀行（RBA）総裁、講演 |
| 14:45 | ◇ | 8月スイス失業率（季節調整前） |
| 15:00 | ◎ | 7月独製造業新規受注 |
| 17:30 | ◎ | 8月英建設業PMI |
| 18:00 | ◎ | 4－6月期南アフリカ経常収支 |
| 18:00 | ◎ | 7月ユーロ圏小売売上高 |
| 20:30 | ◇ | 8月米企業の人員削減数（チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマス社調べ） |
| 21:15 | ☆ | 8月ADP全米雇用報告 |
| 21:30 | ◇ | 4－6月期カナダ労働生産性指数 |
| 21:30 | ◇ | 4－6月期米非農業部門労働生産性・改定値 |
| 21:30 | ◎ | 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数 |
| 22:45 | ◎ | 8月米サービス部門PMI改定値 |
| 22:45 | ◎ | 8月米総合PMI改定値 |
| 23:00 | ☆ | 8月米ISM非製造業指数 |
| 24:00 | ◇ | EIA週間在庫統計 |
6日
| 03:00 | ◎ | 8月ブラジル貿易収支 |
| 15:00 | ◎ | 7月独鉱工業生産 |
| 15:00 | ◇ | 7月独貿易収支 |
| 15:45 | ◇ | 7月仏鉱工業生産 |
| 15:45 | ◇ | 7月仏貿易収支 |
| 15:45 | ◇ | 7月仏経常収支 |
| 16:00 | ◇ | 8月スイスSECO消費者信頼感指数 |
| 18:00 | ☆ | 4－6月期ユーロ圏GDP確定値 |
| 21:30 | ☆ | 8月カナダ雇用統計 |
| 21:30 | ☆ | 8月米雇用統計 |
| 21:45 | ◎ | ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁、あいさつ |
| 23:00 | ◇ | 8月カナダIvey購買部協会景気指数 |
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
◆豪ドル、物価統計に注目
◆ZAR、6月CPIは6カ月ぶりの水準まで伸び鈍化
予想レンジ
豪ドル円 97.00-104.00円
南ア・ランド円 8.00-8.60円
7月29日週の展望
豪ドルは荒い値動きに注意が必要となりそうだ。30-31日に日米の金融政策決定会合が控えているが、市場では9月米連邦公開市場委員会（FOMC）からの利下げ開始をほぼ織り込んでいるほか、日銀については政府与党から利上げを求める声が相次いで伝わっており、日米の金融政策が期待通り、もしくは期待に反する結果となった場合のどちらとなっても、円・ドル相場は大きく動意づくことが予想される。豪ドルも対ドル・対円でともに振らされる可能性が高く、ポジション管理を徹底する必要があるだろう。
特に対円ではこれまで円売りが続いた反動による調整が急ピッチで進み、11日につけた年初来高値109.37円からはすでに10円超の調整が入っている。日銀の追加利上げ観測などを手掛かりにした円買いも調整を後押しした面があるため、日銀金融政策決定会合を通過すると再び相場展開が大きく変化する可能性もありそうだ。
また、来週は豪州の経済指標にも注目。31日に6月および4-6月期の消費者物価指数（CPI）、8月2日には4-6月期の卸売物価指数（PPI）が予定されている。豪州では足もとでインフレ再加速の兆候が見られており、5月のCPIは前年比4.0％の上昇と昨年11月以来の高水準を記録。豪準備銀行（RBA）のインフレ目標（2-3％）から遠ざかりつつある。RBAは前回の理事会でも利上げについて議論していたが、金利先物市場では利上げを織り込む動きはまだ進んでいない。来週の物価統計がさらにインフレ加速を示唆するような結果となれば、豪ドル相場にも相応のインパクトを与えるだろう。なお、その他では30日に6月住宅建設許可件数、31日に6月小売売上高、8月1日に4-6月期輸入物価指数や6月貿易収支の発表が予定されている。
南アフリカ・ランド（ZAR）はさえない動きとなりそうだ。豪ドルと同じく日米の金融政策をにらみながらの展開となりそうだ。今週に公表された6月CPIは前年比5.1％の上昇となり、6カ月ぶりの水準まで鈍化。市場では9月19日に予定されている南アフリカ準備銀行（SARB）の次回金融政策決定委員会（MPC）で利下げ転換を予想する向きも増え始めた。SARBの金融緩和は景気低迷に悩む南アフリカにとってプラスとの見方もあるが、現在の為替市場の流れを考慮すれば追加利上げ期待の高まる日銀との金利差縮小を意識した円買い・ZAR売り圧力をより意識しておくべきだろう。
7月22日週の回顧
豪ドルは対円を中心に売り優位。週明けからポジション解消目的の円買いが目立ったほか、日銀の追加利上げ観測も円買い・豪ドル売りを促した。中国人民銀行（中央銀行）が予想外の金利引き下げを決定するなど、中国経済の低迷に対する懸念が生じたことも同国と資源貿易関係の深い豪ドルの重しとなり、豪ドル円は4月22日以来の安値となる99.22円まで下押し。
ZARも円全面高の流れに沿って、対円では一時6月7日以来の安値を更新した。