予想とまとめ
今週の予想
今日の予想はこちら国内イベントスケジュール
18日
| 08:50 | ◎ | 9月機械受注 |
| 10:05 | ◎ | 植田和男日銀総裁、あいさつ |
20日
| 08:50 | ◎ | 10月貿易統計（通関ベース） |
21日
| 08:50 | ◇ | 対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース） |
| 14:10頃 | ◎ | 植田和男日銀総裁、講演（パリ・ユーロプラス ファイナンシャル・フォーラム2024） |
22日
| 08:30 | ☆ | 10月全国消費者物価指数（CPI、生鮮食品を除く総合） |
| 08:30 | ☆ | 10月全国CPI（生鮮食料品・エネルギー除く） |
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
海外イベントスケジュール
18日
| 06:45 | ◎ | 7－9月期ニュージーランド（NZ）卸売物価指数（PPI） |
| 16:30 | ◇ | 7－9月期スイス鉱工業生産 |
| 17:00 | ◎ | デギンドス欧州中央銀行（ECB）副総裁、講演 |
| 17:00 | ◎ | ナーゲル独連銀総裁、講演 |
| 18:00 | ◎ | マクルーフ・アイルランド中銀総裁、講演 |
| 19:00 | ◇ | 9月ユーロ圏貿易収支 |
| 22:00 | ◎ | レーンECB専務理事兼チーフ・エコノミスト、講演 |
| 22:00 | ◎ | ストゥルナラス・ギリシャ中銀総裁、講演 |
| 22:15 | ◇ | 10月カナダ住宅着工件数 |
| 22:30 | ◇ | 9月対カナダ証券投資 |
| 24:00 | ◎ | グールズビー米シカゴ連銀総裁、あいさつ |
| 24:00 | ◎ | 11月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数 |
19日
| 03:30 | ◎ | グリーン英中銀金融政策委員会（MPC）委員、ブイチッチ・クロアチア中銀総裁、講演 |
| 03:30 | ◎ | ラガルドECB総裁、講演 |
| 06:00 | ◎ | 9月対米証券投資動向 |
| 20カ国・地域（G20）首脳会議（ブラジル・リオデジャネイロ、19日まで） | ||
| メキシコ（メキシコ革命記念日）、休場 | ||
| 09:30 | ◎ | 11月豪準備銀行（RBA）理事会議事要旨 |
| 17:30 | ◎ | エルダーソンECB専務理事、講演 |
| 18:00 | ◇ | 9月ユーロ圏経常収支（季節調整済） |
| 19:00 | ☆ | 10月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）改定値 |
| 19:00 | ☆ | 10月ユーロ圏HICPコア改定値 |
| 22:30 | ◎ | 10月カナダ消費者物価指数（CPI） |
| 22:30 | ◎ | 10月米住宅着工件数 |
| ◎ | 建設許可件数 |
20日
| 16:00 | ◇ | 10月独生産者物価指数（PPI） |
| 16:00 | ◎ | 10月英CPI |
| 16:00 | ◎ | CPIコア指数 |
| ◇ | 小売物価指数（RPI） | |
| 17:00 | ◎ | 10月南アフリカCPI |
| 19:00 | ◇ | 9月ユーロ圏建設支出 |
| 20:00 | ◇ | 9月南アフリカ小売売上高 |
| 21:00 | ◇ | MBA住宅ローン申請指数 |
21日
| 00:30 | ◇ | EIA週間在庫統計 |
| 01:00 | ◎ | ラムスデン英中銀（BOE）副総裁、講演 |
| 03:30 | ◎ | ストゥルナラス・ギリシャ中銀総裁、講演 |
| ブラジル（黒人意識の日）、休場 | ||
| 16:00 | ◎ | 7－9月期ノルウェー国内総生産（GDP） |
| 16:45 | ◇ | 11月仏企業景況感指数 |
| 17:00 | ◎ | ブロックRBA総裁、講演 |
| 17:30 | ◎ | 10月香港CPI |
| 17:30 | ◎ | ホルツマン・オーストリア中銀総裁、講演 |
| 18:00 | ◎ | エスクリバ・スペイン中銀総裁、講演 |
| 20:00 | ◎ | トルコ中銀、政策金利発表 |
| 22:30 | ◇ | 10月カナダ鉱工業製品価格 |
| 22:30 | ◇ | 10月カナダ原料価格指数 |
| 22:30 | ◎ | 11月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数 |
| 22:30 | ◎ | 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数 |
| 23:00 | ◎ | マン英MPC委員、講演 |
| 24:00 | ◎ | 11月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値） |
| 24:00 | ◎ | 10月米景気先行指標総合指数 |
| 24:00 | ◎ | 10月米中古住宅販売件数 |
22日
| 09:00 | ◎ | 7－9月期シンガポールGDP確定値 |
| 09:01 | ◇ | 11月英消費者信頼感指数（Gfk調査） |
| 16:00 | ◎ | 10月英小売売上高 |
| 16:00 | ☆ | 7－9月期独GDP改定値 |
| 17:15 | ◎ | 11月仏製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値 |
| 17:15 | ◎ | 11月仏サービス部門PMI速報値 |
| 17:30 | ◎ | ラガルドECB総裁、講演 |
| 17:30 | ◎ | 11月独製造業PMI速報値 |
| 17:30 | ◎ | 11月独サービス部門PMI速報値 |
| 18:00 | ◎ | センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演 |
| 18:00 | ◎ | 11月ユーロ圏製造業PMI速報値 |
| 18:00 | ◎ | 11月ユーロ圏サービス部門PMI速報値 |
| 18:30 | ◎ | 11月英製造業PMI速報値 |
| 18:30 | ◎ | 11月英サービス部門PMI速報値 |
| 21:00 | ◎ | 7－9月期メキシコGDP確定値 |
| 22:00 | ◎ | ナーゲル独連銀総裁、ビルロワドガロー仏中銀総裁、講演 |
| 22:30 | ◎ | 9月カナダ小売売上高 |
| 23:45 | ◎ | 11月米製造業PMI速報値 |
| 23:45 | ◎ | 11月米サービス部門PMI速報値 |
| 23:45 | ◎ | 11月米総合PMI速報値 |
| 24:00 | ◎ | 11月米消費者態度指数（ミシガン大調べ、確報値） |
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
◆NZドル、PPIはRBNZの大幅利下げをサポートする内容となるかを見極め
◆ZAR、SARBの金融政策に注目
予想レンジ
豪ドル円 98.00-103.00円
南ア・ランド円 8.25-8.65円
11月18日週の展望
豪ドルは上値の重い動きとなりそうだ。豪準備銀行（RBA）のブロック総裁は今週、「金利は十分に制限的な水準にあり、インフレに確信が持てるまでその水準を維持する」との見解を示した。RBAは5-6日に開催された理事会の声明文でも「基調インフレは依然として高すぎる」などと言及。タカ派的な見解を維持した。市場ではRBAが金融緩和に転じるのは早くても来年前半との見方が中心のようだが、19日に公表されるRBA理事会の議事要旨でも中銀の姿勢を改めて確認しておきたい。
もっとも、足もとの為替市場では「トランプ・トレード」によるドル買いが強まっており、豪ドルも対ドルでは売りに押される場面が目立った。豪ドル円はドル円の上昇分によってある程度相殺されたため下値も限られているが、政府・日銀が前回（7月11-12日）為替介入を実施した際の水準も徐々に近づきつつあることは頭に入れておくべきだろう。介入への警戒感がドル円の上値を抑制することになれば、自然と豪ドル円の下値リスクも高まるため、注意が必要となりそうだ。
隣国のニュージーランド（NZ）では18日に7-9月期卸売物価指数（PPI）の発表が予定されている。翌週の27日には年内最後のNZ準備銀行（RBNZ）金融政策決定会合が控えているが、次回会合が2025年2月19日と3カ月近く期間が空くことから、市場では連続での50bp利下げや75bpの大幅利下げを予想する声もある。7-9月期PPIがRBNZの利下げをサポートする内容となるか注目される。
南アフリカ・ランド（ZAR）は弱含む展開が予想される。来週は20日に10月消費者物価指数（CPI）や9月小売売上高、21日に南アフリカ準備銀行（SARB）の金融政策公表が予定されており、市場の注目を集めるだろう。前回の金融政策決定委員会（MPC）で約4年ぶりの利下げに踏み切ったSARBだが、市場では今回も25bpの連続利下げを実施するとの見方が優勢だ。
SARBの利下げは南ア経済を下支えするとの見方もある一方、足もとで「トランプ・トレード」によるドル買いが進むなか、対ドルでのZAR売りを一段と促すことも考えられる。ドル円の状況次第ではZAR円にも売り圧力が強まる可能性があり、警戒しておきたい。
11月11日週の回顧
豪ドルは対ドルで軟調に推移。0.65ドルを割り込んで8月5日以来の安値を更新した。対円では比較的狭い値幅内でのもみ合いとなったが、やや上値の重さが目立った。
ZARも対ドルでは売り優勢。連日でドル買い・ZAR売りが進み、週初の17.56ZAR台から18.39ZAR台まで大きくZAR安が進んだ。ZAR円も対ドルでのZAR安の影響から8.48円まで下押すなど軟調に推移した。（了）