NY為替見通し＝米12月消費者信頼感指数、雇用とインフレ指標に要注目か

　本日のNY為替市場のドル円は、米10年債利回りやニューヨーク株式市場の動向を注視しながら、米12月消費者信頼感指数、そして雇用やインフレ指標を見極める展開が予想される。

　12月米消費者信頼感指数は113.0と予想されており、11月の111.7からの改善が見込まれている。11月の労働市場格差18.2、12カ月のインフレ期待4.9％からの変化にも注目しておきたい。

　先週末に発表された米連邦準備理事会（FRB）がインフレ指標として注視しているPCEデフレーターの11月分は前月比+0.1％、総合指数も前月比+0.1％に留まった。

　インフレ目標2％達成のためには、前月比+0.165％が必要となるため、前月比+0.1％が続いた場合、インフレ目標2％を下回る可能性が残されていることになる。

　先週の米連邦公開市場委員会（FOMC）でのドット・プロット（金利予測分布図）が示唆している来年2回の利下げ見通しの前提が崩れる可能性があるため、米連邦準備理事会（FRB）高官の発言には警戒しておきたい。

　パウエルFRB議長は、FOMC後の記者会見で、今年3 回の利下げ（FF金利誘導目標▲1.00％：5.25-50％⇒4.25-50％）を「リカリブレーション」のフェーズとし、来年からは新フェーズに入ると述べていたが、11月PCEデフレーターの伸び率鈍化は、「リカリブレーション」局面が終わっていない可能性を示唆したことになる。

　また、本日も引き続き、トランプ次期米大統領によるドル高やタカ派的利下げに対するSNSなどでの突発的な発言には警戒しておきたい。

　さらに、可能性は低いと思われるが、本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入の可能性には警戒しておきたい。


・想定レンジ上限
　ドル円の上値目処（めど）は、157.93円（12/20高値）

・想定レンジ下限
　ドル円の下値目処（めど）は、155.71円（5日移動平均線）


（山下）