ロンドン為替見通し＝独CPIに要注目、過去最高値更新のユーロ円の動きも警戒

　本日のユーロドルはドイツの4月消費者物価指数（CPI）の結果が焦点になりそうだ。明日発表予定の同月HICPの前哨戦となるが、ユーロ圏経済の約3割を占めているドイツのCPIの結果次第で、明日の指標予想にも変化が生じるかもしれない。特に先週発表された米国の3月米個人消費支出（PCE）価格指数（デフレーター）とコアデフレーターがともに予想比を上振れ、米国の利下げ観測が急速に後退していることで、逆にドイツ経済のインフレ低下が示された場合は、ユーロ売り・ドル買いへの反応が大きくなりそうだ。

　4月の独CPIは前年比で、前月よりも小幅に上昇し+2.3％予想となっている。2022年11月までは10％を超えるインフレ率を記録していたが、その後は低下傾向に入り2023年9月には+4.5％まで低下した。今年に入った後もトレンドは変わらず1月+2.9％、2月+2.5％、3月は+2.2％となっている。インフレファイターとして知られる独連銀（ブンデスバンク）だが、ナーゲル独連銀総裁は「6月の利下げを確約する前にデータを確認したい」と述べるなど、CPIの低下傾向が続けば、利下げへの舵取りを切りやすくなりそうだ。

　また、ユーロ円の動きにも警戒しなくてはならない。東京午前にはドル円の動きに連れて171.56円まで上昇。2008年に記録した169.96円のこれまでの過去最高値を大幅に更新している。ユーロ円の動きがユーロドル相場に影響を与えることもあることで、引き続き円がらみの動きにも目を配りたい。

・想定レンジ上限
　ユーロドル：日足一目均衡表・基準線1.0743ドル。その上は200日移動平均線1.0804ドル。

・想定レンジ下限
　ユーロドル：4月16日安値1.0601ドル。


（松井）