NY為替見通し＝明日の米・中間選挙や10日米CPI控えて上値重い展開か

　本日のNY為替市場のドル円は、明日8日の米国中間選挙や10日に発表される米10月消費者物価指数（CPI）を控えて上値重い展開が予想される。

　米国の中間選挙では、歴代の民主党政権は「ブルーウエーブ」で始まり、必ず敗北して「ねじれ議会」に陥ってきた歴史的事実通りに下院での敗北が予想されている。注目ポイントは上院で現状の50議席を死守できるか否かとなる。リスクシナリオは、上院も敗北して、バイデン米政権がレームダック化する場合だろう。

　10月CPIは、前年比が前回8.2％から+7.9％に鈍化が予想されており、ドルの上値を抑える要因。米国のインフレ率が見込み通りに減速していた場合、6月+9.1％をピークに、7月は+8.5％、8月が+8.3％、9月は+8.2％と鈍化傾向が顕著となる。よって12月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ幅が0.50％に留まる可能性が高まることになりそうだ。

　現状のターミナルレート（利上げの最終到達点）の見通しは、5.10％程度まで低下しており、来年4月までのFF金利引き上げ見通しは以下の通り。
・第7次　2022年12月14日：4.25-4.50％　（+0.50％引き上げと仮定）
・第8次　2023年1月27日：4.50-75％　（+0.25％引き上げと仮定）
・第9次　2023年3月17日：4.75-5.00％　（+0.25％引き上げと仮定）
・第10次　2023年4月28日：5.00-25％　（+0.25％引き上げと仮定）

・想定レンジ上限
　ドル円の上値の目処（めど）は、11月4日の高値の148.40円。

・想定レンジ下限
　ドル円の下値の目処（めど）は、11月2日の安値の145.68円。


（山下）