東京為替見通し＝ドル円、米国2年・10年債の利回りの動向に振らされる展開か
24日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、3月米製造業・サービス部門PMI速報値が予想を上回ったことなどで、欧州市場の安値129.64円から130.90円台まで反発した。
ユーロドルは銀行株中心に欧州株が下落したことで1.0713ドルまで下落後、1.07ドル台半ばでのもみ合いに終始した。ユーロ円は欧州市場の安値139.07円から140.85円付近まで反発した。
本日の東京外国為替市場のドル円は、米国2年・10年債利回りの動向に振らされる展開が予想される。3月期末決算を控えて本邦実需筋の取引は控えられる模様だが、レパトリエーション（国外滞留資金の本国環流）に絡んだ円買いには警戒しておきたい。
8時50分に発表される2月企業向けサービス価格指数は、前年比+1.7％と予想されており、1月の前年比+1.6％からの伸び率上昇が見込まれている。
4月27-28日の日銀新体制による日銀金融政策決定会合までは時間があり、日本の物価情勢への警戒感が後退しているものの、日本の卸売段階での物価情勢を見極めることになる。先週末に発表された2月全国消費者物価指数（CPI、生鮮食品を除く総合）は、前年比+3.1％となり、1月の前年比+4.2％から伸び率が低下していた。政府による電気代・ガス代の価格抑制策（電気・ガス価格激変緩和対策事業）が2月分から反映されていることが伸び率鈍化要因となった。しかし、コアコアCPIは、1982年1月以来の伸び率となる前年比+3.5％を記録しており、予断を許さない物価情勢が続くことになる。
パウエルFRB議長は、22日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の会見で「年内の利下げはない」と強調したが、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」によると、7月からの利下げ確率が高いことが示されている。そして、年末のFF金利誘導目標は3.75-4.00％と示唆されている。
タカ派の重鎮であるブラード米セントルイス連銀総裁は、「年末の政策金利の見通しを5.50-75％にした」と述べていたが、彼は今年の投票権を持たない。
パウエルFRB議長は、米経済リセッション入りの可能性を見極めるヒントとして、「3カ月物の米財務省短期証券（TB）の実勢利回り」と「1年半後の予想利回り」とのスプレッドを挙げている。直近では過去最大の逆イールドとなっており、米国経済のリセッション入りの警鐘を鳴らしている。
（※27日6時時点）【フェドウオッチ】 【3月FOMCのドット・プロット】
・5月3日：4.75-5.00％（据え置き） 5.00-25％（+0.25％引き上げ）
・6月14日：4.75-5.00％（据え置き） 5.00-25％（据え置き）
・7月26日：4.50-75％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
・9月20日：4.25-50％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
・11月1日：4.00-25％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
・12月13日：3.75-4.00％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
（山下）
ユーロドルは銀行株中心に欧州株が下落したことで1.0713ドルまで下落後、1.07ドル台半ばでのもみ合いに終始した。ユーロ円は欧州市場の安値139.07円から140.85円付近まで反発した。
本日の東京外国為替市場のドル円は、米国2年・10年債利回りの動向に振らされる展開が予想される。3月期末決算を控えて本邦実需筋の取引は控えられる模様だが、レパトリエーション（国外滞留資金の本国環流）に絡んだ円買いには警戒しておきたい。
8時50分に発表される2月企業向けサービス価格指数は、前年比+1.7％と予想されており、1月の前年比+1.6％からの伸び率上昇が見込まれている。
4月27-28日の日銀新体制による日銀金融政策決定会合までは時間があり、日本の物価情勢への警戒感が後退しているものの、日本の卸売段階での物価情勢を見極めることになる。先週末に発表された2月全国消費者物価指数（CPI、生鮮食品を除く総合）は、前年比+3.1％となり、1月の前年比+4.2％から伸び率が低下していた。政府による電気代・ガス代の価格抑制策（電気・ガス価格激変緩和対策事業）が2月分から反映されていることが伸び率鈍化要因となった。しかし、コアコアCPIは、1982年1月以来の伸び率となる前年比+3.5％を記録しており、予断を許さない物価情勢が続くことになる。
パウエルFRB議長は、22日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の会見で「年内の利下げはない」と強調したが、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」によると、7月からの利下げ確率が高いことが示されている。そして、年末のFF金利誘導目標は3.75-4.00％と示唆されている。
タカ派の重鎮であるブラード米セントルイス連銀総裁は、「年末の政策金利の見通しを5.50-75％にした」と述べていたが、彼は今年の投票権を持たない。
パウエルFRB議長は、米経済リセッション入りの可能性を見極めるヒントとして、「3カ月物の米財務省短期証券（TB）の実勢利回り」と「1年半後の予想利回り」とのスプレッドを挙げている。直近では過去最大の逆イールドとなっており、米国経済のリセッション入りの警鐘を鳴らしている。
（※27日6時時点）【フェドウオッチ】 【3月FOMCのドット・プロット】
・5月3日：4.75-5.00％（据え置き） 5.00-25％（+0.25％引き上げ）
・6月14日：4.75-5.00％（据え置き） 5.00-25％（据え置き）
・7月26日：4.50-75％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
・9月20日：4.25-50％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
・11月1日：4.00-25％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
・12月13日：3.75-4.00％（利下げ） 5.00-25％（据え置き）
（山下）